关键词:项目融资水利工程运用ppp.cbi360.net/zhishi/26.html“target=“_blank”>bot模式TOT模式

水利工程投资量大，时间长，参与者多，从立项、企划到可操作性分析，到工程和运行，最后工程资产交付与地区政府，各层关系非常复杂。因此，深入研究项目融资在水利工程中的应用，对加快国内水利工程施工步伐有着显着作用。

一、水利工程融资的基本需求

1、要求较大的投资回报；重大水利工程存在一次性投资较大、风险较大、施工时间较长、投入后经营费用较低等特点。水利项目融资范围广，系统复杂，要求大量相关风险研究、资本低压、税收系统等多项技术作业，因此项目融资借款利率通常比传统融资借款利率多0.4-1.6%[1]。国外创业资金在发展中国家水利工程投资所需的回报率通常为21-26%。水利工程融资是否成功，其决定性因素是工程发起人和投资者能否在投资回报率上得到统一的意见，以及这个回报率能否得到政府的同意和支持。

2.项目体制条件好，不同水利工程区域地方政府对工程信用支持等有不同的思考。在现有环境下，政府在资源挖掘成本上占据主导地位。政府对工程的扶持力度在一定限度上确定了工程的经济利益。选择项目融资模式开展的水利施工工程若要成功，就一定要得到政府的扶持，同时考虑的工程施工和产生效益时间长的特征，一定要找到长期可行的政策支撑。现阶段中国对资源发展工程采取宏观控制方式，在参与市场竞争的同时，提供一些政策支持，也给水利项目融资带来了有效的基础。二、水利工程中项目融资的使用

1.设备应用合同融资在工程融资阶段，以某工业设备和服务设备应用协议为前提分配的融资模式居室设备应用协议融资形式。设备应用协议主要是指服务性工程内服务性设备的供应商和设备利用者之间签订的无论是否提货都具有支付特性的协议，适用于基础设备工程，特别适用于资本集中、利润相对较低、稳定的基础设施工程[2]。水利工程建设具备这一特点，工程投资人历经同工程利益相关工作人员的信用来配置融资，拆卸风险性，节约早期投资。2.bot工程融资形式BOT是通过工程所处地政府和所属单位为项目的施工与运营，基于一种特殊协议当做项目融资的前提，由本国企业和外国企业作为工程的投资人与运用人分配融资，承受风险，开发施工工程并在有限的工期内运用工程，获得商业效益，运营时间满后，按照协议把该工程交付给相关政府部门。bot融资形式可不可以成功的重要因素在于得到国家的“特许权协议”。就水利工程来说，政府在选取工程时，一定要思考这几方面的因素：第一，这个工程对国计民生和国家安全所发挥出的功能，政府有没有对水利施工工程的最后所有权以及工程管理权有标准。第二，结合使用该形式的工程目的，选用资本来源。如重点是为聚集资金的工程，能够考虑选取以内资为重点的BOT融资形式，如此一来能够扩展国内的基本需要；如为选择新科技，优化与提升工程的控制效果，能够考虑选取以外资为重点的BOT形式。第三，政府不能承担最低收益承诺、通货膨胀、外汇问题等责任。3.TOT工程融资形式TOT工程融资形式是投资者购买某工程的所有权和运营权，在合同有效期内，通过运营资本回收所有投资，获得应有的利益，合同期满后，将所有权和运营权无偿转移给原所有权所有者。该模式与BOT形式的区别在于，其投资对象是已完成工程的产权和运营权[3]。BOT形式是获得专利权，投资建设新项目。TOT形式可以激活存储资本，增加存储资本利用，降低工程施工风险，提高基础设备运营管理效果，提高利用质量。该模式应用于灌区改建、危险水库施工加固和其他水管项目改建工程。4.ABS工程融资形式ABS形式是以融资工程所具备的资本为前提，保证该项目将来的收益，在项目市场发行债券筹集资本的融资手段。这种方法可以提高信用水平，券流动性、稳定性，减少债券利率，节约融资费用。不需要政府提供信用支持，降低了政府的压力。此外，政府可以通过监控证券环境来调整该项目。能够更好地活跃库存资本，调整库存完善资本分配，增加资本利用。但ABS工程融资形式形式的重点是通过民间而非政府渠道，是根据市场经济标准运行的融资形式。国内现在的金融环境，特别是资本市场还不成熟，重点融资渠道要求与政府合作。例如，证券的发行必须受到政府的规模管理。另外，水利工程投资通常非常多，在信用保证和信用增值困难的同时，发行证券筹集工程施工成本非常困难，因此在政府允许的条件下，ABS只能作为工程施工的辅助方式。

三、结语

工程融资是一种新的融资途径，在国内水利工程环节有很大的前景和适用性，但也有很大的限制。政府机构应结合水利工程性能差异，全面考虑项目融资不同形式的各种特点，经分析、选择、构成等方法，规划不仅满足投资者的需求，还适应水利工程特点的融资方式，弥补国内水利工程资金不足，提高管理和运营水平。